家底干净下有保底机器人领域占比提升未来空间星辰大海般广阔（乐创技术终篇）

  前天傍晚，经过上周的深度挖掘及周末的细部整理，给错过雷神科技的小伙伴又挖了一只高毛利的苹果产业链标的，公司的基本情况、减持影响及苹果产业链基本情况请参考第一篇：《点胶控制绝对龙头，站在苹果与消费电子复苏风口，估值与市值却双双趴在底部！（乐创技术第一篇）》

  昨天傍晚，我们从企业内部人员及治理、背后力挺公司的两大客户（也可以说是三大）及资金面分析一下乐创技术究竟牛在哪里、潜力在哪里、翻倍再翻倍的机会在哪里情况，请参考第二篇：《扎根成都运动控制起家，背靠果链两大客户雄起，筹码稀缺抢筹大战一触即发！（乐创技术第二篇）》

  今天，我们再从保底的基本面情况和工业机器人、人工智能及汽车电子领域的角度，探讨乐创技术未来是不是真的空间如星辰大海。

  第一篇就从利润表和资产负债表讨论过乐创技术的家底，大概2.1亿左右，没有贷款，家底较为干净。但是作为工控领域的细分小公司，产能较小，人工较少，所以看似好像家底很薄，但是乐创技术就像一个小孩，可塑性也是很强的，手里学有真本事，努力让家底丰厚只是时间问题。

  利润方面，我们就按照保守3000万规模，机器人工控苹果产业链领域给30倍不高吧，9亿元的实际价值，目前市值就是9亿，算不算下有保底！绝对不能忘了家底方面还有2.1亿呢，那么线元。

  有的价值投资者就会跟我杠说净资产收益率不行，那我们就来看看乐创技术15%ROE能力，就是巴菲特来了也给予肯定。给予5倍溢价不多吧，目前净资产在6.5元/股，股价怎么也要在32.5元才算保底啊！

  综合来看，是不是两种方法的结论指向一致，就是保底的价格不应低于30元，目前属于绝对的低估！

  从公司招股书和财报的政府救助奖励了解到，公司先后承担或参与了“新一代人工智能（先进制造智能服务）”、“智能交流伺服控制管理系统研发与应用”、“四关节码垛机器人关键技术探讨研究及其产业化”、“基于中控多机互联多任务六轴机械控制管理系统的点胶机的产业化”等四川省重大科学技术项目，最最关键的，科技成果形成了公司的核心技术，并应用于公司基本的产品中。

  实打实的政府救助已经到账，有政府补助项目作为背书，研发技术实力毋庸置疑。

  把机器视觉、电机驱动和工业机器人编程可以整合，这还不是正宗的机器人概念吗？

  乐创技术的通用运动控制器以及驱动器占主要经营业务收入的 16.17%、11.41%。点胶控制管理系统以及驱动器营收占比提升的原因是乐创技术重点聚焦点胶控制管理系统领域，使得点胶控制管理系统产品的收入实现较快增长。由于部分驱动器产品配套用于点胶控制管理系统，同时亦开发了新的驱动器产品，因此在点胶控制管理系统产品增长的综合带动下，驱动器产品也实现较快增长，占主要经营业务收入的比重逐年上升。

  行业内根据应用场景范围不同，运动控制器可分为通用运动控制器和专用运动控制器。作为工业自动化运动装置的核心部件之一，随着应用需求的增长以及各类政策的支持，我国通用运动控制器市场规模稳步增长。口罩的干扰也逐步推动了工业自动化的进程，2022年我国通用运动控制器市场规模扩大至11.58亿元。

  伺服早期应用于军工，后续逐步应用于民用工业，随着电机技术、电力电子技术、微电子技术、控制技术和计算机技术的加快速度进行发展，伺服驱动技术日益成熟。我国伺服系统起步较晚，随着各行各业在生产制造活动中慢慢的变多地需要用伺服系统，同时工业机器人行业的深化、工业自动化程度的逐步提升和人机一体化智能系统的深入推进，以及国产伺服系统进口替代步伐加快，最终使得国内伺服系统市场实现快速增长。

  2022年我国伺服系统市场规模达到254亿元，预计未来仍将保持快速地增长势头。

  根据公司2023年中报测算，完全达产后，预计新增年出售的收益、年净利润分别达 8793、2177 万元，结合2024年苹果的产品大更新，我说再造一个乐创都是保守估计！

  综上，下有保底上面天花板高、实锤机器人并且研发技术实力强、募投项目达产再造一个乐创这么多的优势和安全底线都在，真的是心里踏实。别等到哪天30cm后你又说没买，总是观望，可能人性如此。

  只有1千1百多万，只能说明还未收到的钱有1千1百多万，不能说明对立讯机器人的全部销售额是多少

  前天傍晚，经过上周的深度挖掘及周末的细部整理，给错过 雷神科技 的小伙伴又挖了一只高毛利的 苹果 产业链标的，公司的基本情况、减持影响及苹果产业链基本情况请参考第一篇：《网页链接{点胶控制绝对龙头，站在苹果与消费电子复苏风口，估值与市值却双双趴在底部...